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第一上海伟仕佳杰是国内和东南亚最大的IT

2018-09-30 19:28:39

第一上海:伟仕佳杰是国内和东南亚最大的IT产品分销商

公司国内和东南亚最大的 IT 产品分销商,是苹果、惠普、戴尔、华为、微软、联想、英特尔、甲骨文等 140 多家世界 500 强企业在亚太区重要的合作伙伴.销售包括云计算、移动互联、系统设备、软件与服务、家用游戏、AR/VR、无人机、物联应用、基础络、整机外设、信息安全、配件共计 12 大品类产品,并向客户提供一站式、 全品类信息化服务。 公司在不同产品品类份额不尽相同, 例如在硬盘领域,公司在国内的市占率达到 40%。产品具体举例而言: 海康威视是公司第二大客户(按照收入占比),公司提供他们视屏存储硬件;公司是国内唯一的 Sony PS4 和微软Xbox 的代理;是小米在新加坡线上线下的独家总代理;是三星和苹果在中国区企业客户的总代理(不涉及零售);是 360 中国区企业级安全解决方案的总代理;是华为的重要合作伙伴;是 HTC(最新拿到 VR 一体机的亚太区独家总代理)、Sony以及暴风的 VR 产品中国区的重要合作伙伴;公司和亚马逊云 AWS 的重要销售商,和微软 Azure 的总代理商以及 Oracle 云的总代理,公司和亚马逊、微软和 Oracle均拥有超过 10 年的合作时间。公司在国内具有 42 家分公司,在亚太区设立有 81个分支机构,业务遍布亚太区域 9 国。创始人李佳林是目前最大股东,持股比例40.26%;怡亚通、富达基金、NTAsset 持股比例分别为 17.34%、11.42%和 9.03%。

保持多年稳定的营收和盈利的增长,预计 继续维持良好增长势头

自 2002 年上市以来公司营业收入复合增长率达到 34%,盈利复合增长率达到 40%。随着中国 IT 服务行业预期仍将保持快速增长,市场对于大数据中心和云计算中心的需求空间很大,对软硬件服务的需求保持景气。公司 2016 年营业收入为 482 亿港元,集团营业额则达到 546 亿港币。2017 年上半年营业收入 240 亿港元,同比增长 7%,期内净利润和每股盈利分别为 2.65 亿港元和 18.72 港仙,同比保持稳定略增,我们预计 2017 年下半年增速较上半年有明显提升,全年有望达到 20%或以上的收入增长。公司依靠完备的产品品类和全面的服务覆盖范围,传统分销业务在中国和东南亚地区预期仍能保持较高的增长。公司目前在中国区域业务收入占比近70%,主要竞争对手是神州数码,联强和英迈,2017 年公司在中国市场的市场份额有望进一步提升,2017 年至 2018 年收入规模有望达到 300 亿和 400 亿元的规模,展望 2018 年,我们预计公司整体有望继续保持较高的收入和利润增长。公司未来将继续保持稳定的派息,派息比例为 %。

从传统分销业务转型软硬+服务一站式整体解决方案商

公司过去以来均以传统分销 IT 产品业务为主,毛利率较低 %,目前公司在积极转型为软硬+服务一站式整体解决方案商,提供例如云服务解决方案和运营维护服务等。另外公司于企业级业务比重一直在逐年提升,2016 年收入占比 30%左右,预计 2017 年提升到 40%。通过转型,公司对企业级客户提供一整套解决方案收入(软硬件+服务)的比重会逐步增加,而服务这一项毛利率比纯硬件较高,因此我们预计企业客户未来将为公司带来收入和利润双贡献,带动整体利润率改善。公司目前工程是在 人(总员工人数 5000 人),预计未来会继续提升。

2017 年完成新的战略布局

2017 年下半年公司已基本完成新业务的战略布局,新业务平台有望在未来几年为

公司带来收入和利润贡献。公司的新业务平台主要包括:

1)伟仕小贷:供应链金融平台。2017 年 8 月 30 日获得重庆市金融办批准开业,是全国 200 多家持牌机构之一,覆盖全国性贷款业务。针对企业推出供应链金融服务,优势是依托集团中国区雄厚的下游资源,借助历史交易记录和信用评估体系,预期将会成为公司低风险的稳定收益来源。

2)伟仕金服:2017 年底预期将会推出商品分期和现金分期产品,预计首先会以商品分期为主。同时推出互联金融产品花酷,针对用户在日常生活中的小额借款和分期需求,目前已经上线可供下载 APP。 该业务目前仍初期发展阶段,预计 2018年不会有太大贡献。获客主要来自线上第三方平台、获取的白名单以及线下酷购便利店和酷购数码店。

3)伟仕酷购:公司的新零售业务平台,线上平台为自主开发的伟仕酷购商城以及天猫旗舰店。线下运营模式为酷购数码店和酷购便利店。酷购数码店主要从一二线城市切入,经营模式为无人售货和导购。酷购便利店先从三四线城市切入,以与社区便利店合作的方式实现销售,同时又兼具公司低成本获客的途径

第一上海伟仕佳杰是国内和东南亚最大的IT

。目前已经在国内开设了 10 家酷购便利店和 6 家酷购数码店。除此以外,在成都开设了第一家酷购盒子,开设在商务写字楼里面。新零售业务将和消费金融紧密合作,为消费金融导流,提供商品分期和现金分期供消费者选择。

4)伟仕通:公司的物流平台,前身是从公司内部物流事业部中独立出来,新平台不仅对内也开始对第三方提供一站式、全品类的物流服务,包括高端货物定制化物流服务。设立北沪深三大物流中心,五大区域分拨中心和 19 个分库,基本可以实现 1. 小时本地配送,48 小时内配送抵达 767 个城市,承诺时效达成率在 96.5%以上。物流平台 9 月份成立以来已获得近 20 个知名企业的订单,2017 年 Q4 预期能实现千万级别的营业额,预计 2018 年有望为公司带来一定的收入和利润贡献。

5)伟仕云安:云数据服务平台。亚马逊 AWS、微软 Azure、青云、华为和 VMware都是公司的认证合作伙伴,公司拥有近 300 名专业技术人员,覆盖国内 级城市,为企业客户构建混合云架构平台、提供云 SaaS 服务,数据业务迁移和云容灾备份等服务。

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